任何Aphria股票改善将归结为一个关键因素

在2019年表现良好的大麻部门，Aphria(纽约证券交易所代码：APHA)看起来令人失望。Aphria股价今年迄今已上涨，涨幅约为18%。但是自2月初股票短暂清算10美元以来，APHA股票一直很艰难。实际上，在市值超过10亿美元的13种大麻股中，过去三个月中只有一只股票的表现落后于APHA：Tilray(纳斯达克股票代码：TLRY)。在这段时间内，Aphria股价下跌约35%。同时，ETFMG Alternative Harvest ETF(NYSEArca：MJ)同期下跌5.7%。Aphria股票是该基金的第九大持股，占39只股票投资组合的3.96%。

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令人失望的收入肯定是一个因素，正如我在4月中旬写的那样。但即使在报告发布后，这种下降仍在继续。在去年的卖空报告，增长放缓和管理剧变之间，有一种感觉，即大麻投资者看到更容易赚钱的方式- 而且他们可能不再真正信任Aphria。对于APHA股票反弹，需要改变......这可能很难。

Aphria的新管理

作为InvestorPlace的撰稿人Will Ashworth上周详细介绍，Aphria对其管理团队进行了全面改革。最近的受害者是雅各布·里普施泰因总统，他将于6月7日离职。前首席执行官维克·诺伊菲尔德和联合创始人科尔·卡恰维拉尼于1月份离开 - 而且APHA股票实际上获得了新闻。

董事长欧文西蒙似乎正在为公司留下印记。他担任临时首席执行官一职，并增加了一位新的首席运营官Jim Meiers，他曾在有机和天然食品生产商Hain Celestial Group(纳斯达克股票代码：HAIN)的Simon工作多年。

应该缓解对短期报告强调的拉丁美洲交易的任何挥之不去的担忧- 至少在某种程度上。Aphria确实在第三季度之后写下了这些资产，但之前坚持(并且仍然坚持)购买价格是可以接受的。

7只股票买入超过20%的上涨空间

尽管如此，该公司承认，过去的高管未能披露他们的利益冲突。股东，特别是在受到严格监管的行业，可能会从新的板块中受益。至少，Aphria给了他们那个。

管理层需要做什么

也就是说，最近APHA股票的交易表明投资者也不完全信任新的管理团队。Aphria高管认为令人失望的第三季度主要受临时因素驱动。特别是供应短缺和包装方面的挑战对收入产生了不利影响。

然而，鉴于Aphria股价下跌近15%，投资者显然没有购买这种解释。两天后，当Aphria筹集3亿美元可转换债券时，它又下跌了10%。这些反应并不表明投资者完全与管理层合作。

自那以后的下降情况也是如此：APHA股价再下跌10%以上。对于APHA而言，至少相对于销售的倍数看起来比许多底池同行看起来要低。而目前的估值 - 略低于20亿美元的全面摊薄，包括债务 - 意味着投资者不相信西蒙在第三季度后制定的关键目标。

Aphria股票价格真的是2倍的收入吗?

在第三季度电话会议上，西蒙表示，Aphria的目标是在2020年年底之前达到10亿美元的年度收入。这将是该公司2021财年的一半，这意味着2022财年的销售几乎肯定会超过10亿美元的数字。 。

如果Aphria是正确的，那么APHA股票现在正在交易 - 包括债务在内 - 大约是2000年FY22的销售额。对加拿大大麻库存来说，这是一个荒谬的低倍数。Canopy Growth(纽约证券交易所代码：CGC)估值约为2020年收入的15倍，可能至少为5倍2022款。其他大型大麻股如Cronos Group(纳斯达克股票代码：CRON)和Aurora Cannabis(纽约证券交易所股票代码：ACB)也同样接受了多年的收入预测。