为什么中国电动车制造商NIO的股票自收益以来已经下跌了37%

中国电动汽车制造商(纽约证券交易所股票代码：NIO)的股价自5月28日公司报告称在2019年第一季度亏损3.9523亿美元后大幅下跌.NIO第一季度的收入和交付量均从第四季度大幅下降2018。下跌幅度很大，但并不像华尔街担心的那么糟糕。NIO的净亏损为每股0.38美元，营收为2.431亿美元，均超过了汤森路透调查的分析师的预期。但投资者并不相信：虽然NIO的股票在结果公布后短暂上涨，但在报告发布后的几天里，他们的股价下跌了近37%。为什么投资者似乎要离开NIO，后者曾被视为(纳斯达克股票代码：TSLA)在中国的可靠竞争对手?让我们更仔细地看一下那些第一季度的数字 - 以及我们从那时起学到的东西。

原始的第一季度数字

NIO总部设在中国，并以人民币报告其结果。但由于其股票在美国上市，它还使用3月29日当季最后一个工作日生效的汇率(1美元= 6.7112元人民币)为其收益发布中的关键数字提供美元等价物。

数据来源：NIO，INC。“调整后”数据不包括基于股票的补偿费用。

高档电动SUV NIO ES8的交付量在2019年大幅下降。图片来源：NIO，INC。

为什么投资者在NIO第一季度业绩之后走了

在中国政府减少对买家的补贴之后，NIO的高档电动SUV(ES8)的月销量从12月到1月急剧下降，并且由于经销商因农历新年庆祝活动而关闭，1月至2月也是如此。这些都不是一件令人意外的事情，三月份的良好结果帮助NIO击败了第一季度交付的指引。(交付3,989辆汽车，而指导范围为3,500至3,800辆。)收入也高于其指导范围。

在这种情况下，这听起来都是好消息，而且可以说是。但首席财务官Louis Hsieh警告说，由于中国的新车市场仍然疲软，高档电动车领域的竞争加剧，他预计第二季度需求和交付量将进一步下降。

到目前为止，本季度已达到预期效果。NIO在4月和5月的交付总量均较上月有所下降：

数据来源：NIO，INC。作者图表。图表显示自2018年6月开始生产以来的NIO ES8交付量。

长话短说，NIO的销售似乎走向了错误的方向，而这也是华尔街股市恶化的重要原因。

NIO仍然可以扭转局面

还有一些希望的理由。NIO正在推出第二款电动SUV，即单一尺寸的ES6，预计第三季度的产量将达到增速。至少在纸面上，ES6似乎是一个坚实的竞争者，具有更多的范围和比ES8更具吸引力的价格。

但随着中国国内汽车制造商的竞争加剧 - 以及特斯拉在上海建立自己的工厂 - 现在很难对NIO的前景感到兴奋。