MSCI将A股纳入因子增大三倍 外界聚焦三大看点

中新社北京3月1日电 (夏宾)A股在MSCI全球基准指数的纳入因子获得提高。明晟公司(MSCI)1日凌晨宣布将中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子从5%提升至20%。对于此次A股“扩容”，外界聚焦三大看点。

“扩容”总共分几步?

据悉，此次提高纳入因子具体分三步，在今年5月、8月和11月三个时间点，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子按每次5%的规模提升，由此将A股的纳入因子升至20%。

此外，5月，MSCI将以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股;在11月，将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%纳入因子纳入。

值得注意的是在调整过程中A股创业板股票将被纳入，这是创业板股票的首次“入摩”。

招商证券策略分析师张夏指出，宣布结果与此前计划相比，虽然将A股纳入比例提高至20%从两步增加至三步，但包括扩大样本股范围在内的过程从2020年6月提前至2019年内完成，总体进程加快，A股国际化将迈出新的一步。

“扩容”能引多少资金?

MSCI亚太研究部主管谢征傧此前接受媒体采访时称，根据MSCI测算，每以5%的因子纳入A股，所带来的资金约是220亿美元。待A股纳入因子提升至20%，预计将有660亿美元的境外增量资金流入A股。

张夏则指出，测算结果显示，三步将分别带来增量资金约191亿美元、179亿美元和309亿美元，这就意味着MSCI提高A股权重一事将在2019年内累计带来增量外资约4550亿人民币(汇率按6.7计算)，其中被动资金约910亿元，主动资金3640亿元。

摩根大通对中新社记者表示，考虑到MSCI宣布增加A股大盘股所占权重并纳入中盘股，预计中国A股市场潜在的被动资金流入规模约为142亿美元。加上主动资金，预计流入规模将达到850亿美元。

“扩容”哪些行业受益?

国信证券分析师燕翔表示，行业上看，外资机构重视家用电器、食品饮料等消费股，偏好金融以及电子医药生物等行业，上述行业投资市值占其总投资市值近七成。

此外，对于食品饮料、家用电器、休闲服务和建筑材料这几个行业来说，外资相对国内机构享有较强的“定价权”。因此，在此次MSCI扩容过程中，上述行业或将受益于外资的持续流入。

“行业上和沪深300的行业较为类似，但MSCI中国A股指数金融地产的权重更低，新兴行业更高一些。”前海开源MSCI中国A股指数基金基金经理陶曙斌认为，把创业板和中国中盘A股纳入会对创业板和中盘的影响偏正面，近期中小创的走势明显好于大盘指数，提前反应了投资人的预期。

陶曙斌强调，因提高纳入因子会分步实施，对每日A股的成交量占比会很小，主要是心理上的影响偏大。从长远来看，MSCI纳入A股因子对于A股市场有结构性的影响，外资和机构占比都会提升，将会优化A股的投资者结构，让A股市场更加成熟健康。