憧憬续撑港股高位上落领展等候回调买入

大市借债息曲线倒挂一事调整完毕，近一星期成交日渐减少，回归到八百至九百亿水平，走势也渐趋淡静，多数股份在公布业绩后都没有异动，同时间环球主要股市均在某水平上反覆上落，似乎投资者都在等待新的市场消息，或是原有消息出现新的突破。

由於储局转鸽、环球央行重开水闸的消息已由1月头炒至此刻，加上储局亦已给出未来三个月至半年的货币政策方向，所以大市短期要再靠同样的消息向上突破恐怕会有一定困难。反观中美双方在本周重启贸协谈判，美方官员已抵达北京展开本轮磋商，又称中方提出空前建议因而将谈判延至4月以后，而中方官员亦已定於下周前往华盛顿继续谈判，因此目前看来似乎都没有潜在负面消息，有关憧憬应可续支撑港股在高位上落。

过去曾推介的首长国际(00697)於日前公布去年全年业绩，去年股东应佔溢利按年劲升516.4%至3.53亿，毛利率由0.2%急升至9.6%，是飞跃式的进步，全因集团去年积极落实业务转型计劃，着重现金流强的投资，以资产管理形式管理停车场及城市更新基金管理业务。而最叫市场惊喜的是集团派息十分慷慨，去年末期息派0.0255元，合共派息7亿元，派息比率超过200%，以昨日收市价计股息率约8厘。

集团目前实行以“产业+基金”双轮驱动的业务发展模式，助力停车场及城市更新业务发展，同时长期贡献稳定盈利。事实上，停车场业务专注中长期租赁和特许经营权及产权类停车资产，一方面加强资产的控制力，提升营运收益水準，另一方面获取稳健的长期收益，规避经济周期带来的波动，车位主要分布於北京、上海、成都、重庆的机场、医院及高铁站等地，车位需求以致收益都有一定保障。

城市更新业务类近领展(00823)的运作模式，专注於透过旗下基金收购、翻新及管理有更新潜力的地产项目，然后长期持有或出售翻新后的优质项目以换取收益，惟可收购资产除了有住宅及购物中心以外，更包括酒店、写字楼及物流地产，而且因以基金形式营运而可避免负债高企问题。

集团管理层预期未来几年将积极收购大量车位及潜质地产项目，某程度上可确保同期收益，因而对新业务的增长及现金流情况相当有信心，因此另特意公布2019至2022财年未来四年的股息宣派计劃，承诺每年派发不少於7亿元股息。

在环球央行重新转鸽的大环境下，资金对股息率高的收息股十分有需求，公用股及REITs等股份均陆续创新高。集团宣布业绩及派息承诺后，股价已连续两日急升，惟基於现时的股息率相信仍有不少上升空间，建议候回调买入。