网约叫车服务商Lyft於上周五抢先於对手优步上市挂牌

网约叫车服务商Lyft於上周五抢先於对手优步(Uber)上市挂牌，不过，Lyft於上市后第二个交易日已跌破72美元的招股价，若以上周五“历史高位”88.6美元计算，周一收报69.01美元，两日已累跌22.1%，技术上陷入熊市;周二股再曾跌4.03%，报66.23美元。Lyft的失利，令人忧虑其他独角兽例如Uber、Pinterest等是否被市场过度看好。

今年独角兽大型新股上市由Lyft抢饮“头啖汤”，上周五挂牌首天升8.7%，收报78.29美元，但到周一则跌11.85%，收报69.01美元，较其招股价每股72美元低4.2%;较上周五高位每股88.6美元跌逾22%，技术上“见熊”。

投机者急离场 股价仍未止泻

由於外界原本对Lyft上市的期望甚高，惟上市第二天即跌破招股价，引发市场担心Lyft的劲敌优步以至其他独角兽IPO亦未必可以赚大钱。

科创公司IPO被市场视为一个测试例子，优步和其他高估值的初创公司可能排队於今年上市，当中包括图片搜索网站Pinterest、餐饮外送公司Postmates以及通讯软件商Slack等。

外媒报道称，Slack选择在美国纽约证券交易所直接上市，预计今年夏天挂牌。

伦敦大学沃顿商学院金融学教授埃里克森表示，华尔街大肆宣传科创公司上市挂牌，惟该些公司上市后的管理期望是一种市场心理遊戏，对於Lyft如此快速跌破招股价感到惊讶，虽然上周五挂牌时市场反应热烈，惟周一显然受到打击。

难判断营运增长模式

财经新闻网站CNBC指出，Lyft第二个交易日就跌破招股价，皆因有投机者、炒家急急离场所致。 　　彭博行业研究分析师表示，回归现实，是Lyft的估值过高。 　　同时，也有市场分析人士认为，Lyft的劲敌优步尚未上市，仍未有公开招股说明书，对市场而言，缺乏类似企业可供参考，投资者未能判断Lyft的业务营运及增长模式等因素。

Lyft是典型独角兽，起初私人投资者的估值约为10亿美元，其后很快受到市场认同。 　　这些高估值、高增长的科创公司，其特点是利用“烧钱”方式抢市佔率，例如Lyft去年已“烧掉”近3.5亿美元(约27.3亿港元)的现金，用於补贴汽车驾驶者、用户优惠等，Lyft虽曾表示可改变营运模式，最终迎接自动驾驶汽车的世界，惟短期而言，这烧钱增长方程式仍会持续。

根据Lyft招股书显示，去年该公司营业额增速达104%，惟税后亏损亦由2017年的6.9亿美元激增38%，至9.53亿美元，反映这种“烧钱”方式只会增加亏损，短期亦难有盈利。

科创上市今年或旺场

高估值科创公司上市是今年IPO焦点所在，分析人士认为，今年将是互联网泡沫以来IPO最密集的年份之一。今年来美国股市升势持续，接近纪录高位，波动性较低，为新股发行创造理想的条件。