瑞银发表研究报告 指内地宏观经济指标持续改善

瑞银发表研究报告，指内地宏观经济指标持续改善，2019年第一季信贷供应上升，内地PMI及物业成交量於3月有所上升，贸易谈判进程亦将成为推动力。该行相信财富效应及市场情绪改善将带动赌业需求改善。

该行预期澳门赌收将於4月见底，5月开始改善，将澳门2019年赌收增长预测由早前的按年跌1%上调至按年升3%，当中中场升9%、贵宾厅跌3%。

行业中，特别看好永利澳门(01128)及银河娱乐(00027)，永利评级由“中性”上调至“买入”，目标价由19元升至26.2元;银河则予“买入”评级，目标价由62.5元升至68元。

另外，瑞银下调美高梅中国(02282)评级，由“买入”降至“中性”，指股价已跑赢大市，目标价由17元升至17.5元;澳博控股由“中性”降至“沽售”，目标价由7.5元升至9.2元，指市场未考虑上葡京潜在延误及壮大需时。

瑞银并上调新濠国际发展(00200)评级，由“沽售”上调至“中性”，目标价由14.2元升至21.4元，指其受惠内地宏观经济改善，及为澳门赌收改善时受惠程度最大股份之一。

美银美林升新濠国际目标价27%

此外，美银美林发表的报告指，重申对新濠国际“买入”评级，认为公司股价今年以来跑输新濠博亚23%，现价较资产淨值折让33%。

总括而言，料长远折让有望收窄，主要受惠塞浦路斯项目将於2021年开幕，加上有机会改变企业控股结构，将新濠国际目标价由20.8元升27.4%至26.5元，以反映该行对新濠博亚目标价的调整。

该行近期将新濠博亚目标价上调26%至32.7美元，虽然公司股价今年以来已升42%，但估值与同业比较仍有折让，认为市场低估了摩珀斯的带动及公司对资本回报的承诺。

另外受New Cotai的技术性违约影响，新濠博亚在新濠影汇的持股将增加。再者，考虑到新濠博亚是日本三个赌牌的竞争者之一，长远可提供价值。

另外新濠国际持有75%权益的塞浦路斯项目最近已选定了主承建商，工程将於今年四月开展并料在2021年完成，项目投资6亿美元，料将有100张赌枱及500个房间。

此外，新濠国际已在利马索尔设一临时赌场，并分别於尼科西亚及拉纳卡设卫星赌场，料今年将分别於阿依纳帕及帕福斯设立卫星赌场。