猪价上涨周期形成四月CPI涨2.5%

国家统计局数据显示，4月中国CPI同比上涨2.5%，较前值提升0.2个百分点，录半年来新高;CPI环比上涨0.1%，较前值提高0.5个百分点，重返正增长。当月，PPI同比上涨0.9%，较前值提升0.5个百分点，创年内单月新高;PPI环比上涨0.3%，较前值提高0.2个百分点，创半年来最高值。专家称，CPI读数的上行主要受到了“猪瘟疫情”及“猪周期”因素的影响，总体看整体物价水平虽温和上涨，但中国尚不存在通胀风险。

交银金研中心高级研究员刘学智认为，CPI翘尾因素和食品价格的攀升，是上月CPI同比涨幅扩大的主因，惟非食品价格和核心CPI走势仍较平稳。食品价格方面，受“猪瘟疫情”和“猪周期”因素所累，生猪存栏量及能繁母猪存栏量均持续下滑，并使上月猪肉环比价格扩大至2016年8月来新高，表明猪肉价格上涨周期已初步形成;非食品价格方面，文体、服务类价格的明显上涨，预示服务业仍是中国经济增长重要动能。

在工业领域价格方面，上月生产和生活资料同比均上涨0.9%，分别较前值扩大0.6和0.4个百分点，在受调查的40个工业行业中，价格上涨的有28个，较3月份增加16个。

申万宏源债券首席分析师孟祥娟指出，分行业看石油、黑色金属、有色、烟草、化学等产业链价格环比上扬，燃气生产和供应、煤炭开采和采选、造纸等行业价格环比下挫。

展望未来，刘学智认为整体物价水平升势依然温和，中国并不存在显著通胀风险。猪肉价格上涨周期已经形成，并将成为年内拉动CPI同比上涨的重要因素，但因消费结构的转变，猪肉价格在CPI篮子中的权重正逐年下降，预计今年全年CPI平均涨幅仍将控制在3%以内，核心通胀大幅走高的概率微。