中国出口再现负增长进口增速录半年新高

大公网5月8日讯 海关总署数据显示，4月中国进出口总值3731.4亿美元，同比增0.4%;其中，出口1934.9亿美元，下降2.7%，较前值大降16.9个百分点;进口1796.5亿美元，增长4%，较前值回升11.6个百分点，录近半年新高;当月贸易顺差138.4亿美元，收窄47.2%。至此，前4个月中国进出口总值1.4万亿美元，降1.1%;其中，出口、进口依次为为7446.1亿美元和6552.1亿美元，分别增长0.2%和下降2.5%;同期，贸易顺差894亿美元，扩大26%。受访专家认为，在全球经济下行背景下，全球贸易需求仍有下行压力，加之企业“抢出口”效应的散去，共同引发了上月出口增速的下滑;当月中国进口增速的回暖，一定程度或是对首季中国经济企稳的滞后体现。

苏宁金融研究院研究员陶金坦言，首季各月度进出口数据的波动是正常现象，主要受到了春节因素的影响。他分析，今年企业回归正常生产经营的时间早于去年，因此3月出口的增长及4月出口的有所下滑都是正常现象;不过，目前全球经济形势依然趋弱，欧美日等PMI指标也印证了该趋势，这对中国出口增长构成压缩。至于进口增速的回升，主要受到上月增值税率的调降影响。

受访专家认为，短期全球贸易周期未见下行底，中国高附加值产品出口竞争优势的培育亦需时日，加之中美贸易摩擦带来的出口下滑“不可逆”，二季度中国出口增速仍将下行(记者倪巍晨摄)

申万宏源债券首席分析师孟祥娟指出，3月出口增速的上行主要受到“春节效应”的影响，上月出口仍续去年以来的下行趋势，出口端未见实质性反弹。鉴于上月进口增速的超预期回升，二季度中国外贸顺差或将收窄，但净出口对GDP的贡献将减弱。

交银金研中心资深研究员刘健分析，外需疲软叠加较高的基数，是造成上月出口增速再现负增长的主因;当月进口增速的重新转正，与中国经济企稳，及稳增长系列政策效应显现有关。他解释，3月以来中国工业需求和生产的回暖带动了内需的增长，其效应在4月逐渐显现;此外，中国进口货物增值税税率的调降，或令部分进口推迟至4月。

中金公司宏观分析师刘鎏指出，上月出口增速的大幅回落，预示外需依然偏弱，当月进口增速的大幅回升，很可能受到增值税税率调降带来的利好效应，事实上部分进口或延迟到上月操作。

兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委相信，出口增速再度跌入负增长区间，进一步坐实中国出口的下行压力，该压力主要受中美贸易摩擦、全球贸易周期下行，及中国经济结构转型等因素的影响。此外，上月中国进口增速回升至半年新高，主要受到原油“抢进口”，及中国稳经济政策的外溢效应影响。

贸易伙伴方面，首4月欧盟成为中国最大贸易伙伴，中欧贸易总值1.5万亿元，增长11.8%;其中，对欧盟出口增长14.2%，自欧盟进口增长8.3%，对欧贸易顺差2939.1亿元，扩大28.5%。同期，东盟成为中国第二大贸易伙伴，与东盟贸易总值为1.28万亿元，增长9%;其中，对东盟出口增长13.4%，自东盟进口增长3.8%，对东盟贸易顺差1522.2亿元，扩大72.2%。

孟祥娟观察到，上月中国对发达国家出口增速现较快回落，特别是对美国出口占比持续回调，预示发达经济体需求端表现弱于全球。她说，上月消费类出口增速高位回调，反映出全球制造业的低迷正对制成品出口增速构成拖累;至于进口方面，受需求改善影响，上月大豆进口同比增速从负值转为正增长10.4%，铁矿石进口数量增速虽略回落，但进口金额仍持续高增，“总体看看，上月中国对大宗商品的进口需求较强”。

数据显示，前4个月，美国是中国第三大贸易伙伴，中美贸易总值录1.1万亿元，下降11.2%;其中，对美国出口下降4.8%，自美国进口下降26.8%，对美贸易顺差5701.9亿元，扩大10.5%。同期，日本是中国第四大贸易伙伴，中日贸易总值为6784.9亿元，增长2.1%;其中，对日本出口增长3%，自日本进口增长1.3%，对日贸易逆差598.5亿元，收窄6.7%。

值的一提的是，前4个月中国对“一带一路”沿线国家合计进出口2.73万亿元，增长9.1%，高出全国整体增速4.8个百分点，占中国外贸总值的28.7%，比重提升1.3个百分点。刘健提醒说，从前4月月数据看，中国对美国进出口大幅下降，但对其他国家或地区进出口仍续稳定，特别是对“一带一路”沿线地区的贸易继续维持较快增长。

刘鎏认为，从上月出口分项看，电子产品出口依然疲弱，劳动密集型产品出口增速亦开始放缓;进口分项方面，上月对原油、铁矿石、大豆等大宗商品的进口增速明显快于一季度，且汽车和汽车底盘进口增速亦出现去年9月以来首次正增长。

展望未来，孟祥娟强调，出口数据的逊于预期，验证了出口下行趋势仍在延续，鉴于进口增速的短期抬升，本季净出口对经济增长的贡献料减弱，综合全球制造业生产依然低迷及外需孱弱等因素判断，本季中国出口增速将在低位徘徊，二季度经济下行压力亦会逐渐显现。

陶金表示，目前全球经济仍处弱复苏状态，本季乃至全年的出口形势不容乐观。此外，未来进口增长前景更多将受到企业开工，及国内消费情况的变化影响，预计二季度中国进口增长或受限制，但全年看进口仍存在增长的前景。

鲁政委预期，短期全球贸易周期未见下行底，中国高附加值产品出口竞争优势的培育亦需时日，加之中美贸易摩擦带来的出口下滑“不可逆”，本季中国出口增速仍将下行。考虑到稳增长压力犹存，较积极的财政政策的外溢效应或将继续体现。

刘鎏强调，上季中国贸易顺差对GDP增速的贡献度为1.5个百分点，由于本季顺差贡献很可能再次转负，其对经济增长或构成拖累。他相信，虽然中国经济面临的外部不确定性正在上升，但中美双方仍可能达成协议。

刘健认为，就当前欧美经济增长前景看，外需的疲软短期恐难改变，中国经济短期或延续若平衡格局，加之去年高基数效应，预计短期中国进出口增速难见明显好转，“未来中国进口增速有望基本稳定，但出口增速仍存较大不确定性，后期中国贸易顺差将面临收窄压力”。