实现“双赢”！小市值科技风来了，还具更高弹性

2023年无疑是“ETF大年”！

监管层全力支持、基金公司积极布局、投资者高度认可，从上至下形成的完美“闭环”，助推此类产品全面爆发，不仅ETF市场整体规模大增，新发ETF产品也源源不断地驰援入市。

例如，科创100ETF华夏（588800）自11月16日上市以来，在成交额、换手率等方面持续保持领先地位，备受市场欢迎，日均成交额高达10亿元，在同类指数产品中居首，截至11月30日，资金净流入21.5亿元，规模逼近60亿元。

临近年底，市场上再度传来重磅ETF新品的消息。11月8日，创业板200指数发布；11月10日，华夏等四家基金公司火速上报了对标该指数的ETF产品；11月27日，首批4只创业板200ETF同时获批；12月4日，华夏创业板中盘200ETF（以下简称：创业板200ETF华夏，基金代码：159573）开启发行。从指数发布到产品发行，只用了短短不到20个工作日，足见首批创业板200ETF的分量。

ETF大发展，A股市场与投资者“双赢”

ETF基金今年有多火？Wind数据显示，截至11月20日，ETF上市产品总数已接近900只，达894只，较今年年初增加109只；总规模超过1.77万亿元，较今年年初增加近0.43万亿元。从ETF份额来看，全市场股票型ETF份额自年初以来暴增了5217亿份。

有业内人士表示，近年来ETF产品的良好发展，对于证券市场和投资者而言，可以说实现了“双赢”的局面。一方面，ETF基金已成为A股市场资金入市重要的“源头活水”。据统计，今年以来有超过5000亿资金，通过股票型ETF净流入A股市场。另一方面，投资者对于ETF产品灵活、透明、低成本优势的认可与日俱增，而像创业板200ETF华夏（159573）等产品的不断推出也进一步丰富了投资者的选择。

值得注意的是，尽管我国ETF产品正值黄金发展期，但其未来仍有很长的路要走。当前，境内权益类ETF规模1.67万亿元，而A股市场总市值已近80万亿元，境内权益类ETF占股票市场的总市值仅为2%。对比美国等境外发达市场，我国ETF市场特别是宽基ETF还有非常大的发展空间。

创业板渐成A股“桥头堡”，差异化投资新工具登场

作为A股的中流砥柱，创业板的定位主要服务于高科技企业、战略新兴产业企业、成长型创新创业企业。经过14年发展，创业板已成为A股的“桥头堡”，其投资价值受到了越来越多投资者的重视，而这一点也可以从ETF市场看出端倪，年内宽基ETF中规模增长幅度最高的正是创业板相关ETF。

据Wind资讯数据统计，截至11月20日，市场上共有创业板相关ETF产品41只，合计份额达1221.36亿份，相较年初的729.99亿份，增长幅度达6%。从单只产品来看，华夏基金旗下创业板成长ETF（159967）年内份额增长了47.12亿份，在所有创业板相关ETF中位居前三。

随着创业板200ETF华夏（159573）等首批产品的发行，也将打开投资创业板的新视角，借道该产品投资者可以一键布局创业板中小市值的优质成长型企业。财信证券就此指出，首批创业板200ETF的推出，一方面将会为投资者提供差异化的投资工具，另一方面也有利于多维度表征创业板市场走势，进一步丰富市场对于创业板的观测和投资维度。

好指数、好环境，创业板200ETF配置价值凸显

那么，备受瞩目的创业板200究竟是一只怎样的指数？首批创业板200ETF当前又是否具备配置价值？据了解，创业板200指数从创业板市场选取流动性较好，市值中等的200只股票作为样本。与创业板指中大市值“基石”定位不同，截至11月15日，创业板200指数成份股中117只总市值在100亿元以下，平均市值104.3亿元，远低于创业板指516.9亿元的平均市值，能够有效代表创业板中小盘成长风格。

从行业分布看，根据申万一级行业分类，创业板200指数中计算机、电子、医药生物、机械设备和通信行业权重占比较高。进一步细分，权重占比靠前的二级行业分别为软件开发、IT服务II、通信设备、军工电子和化学制药，新经济特征显著。新兴产业的成长属性也赋予指数更好的上涨弹性。Wind数据显示，截至11月底，该指数在今年主流指数普跌的环境下，展现出极强的抗跌能力，年内逆势上涨7.77%，跑赢创业板指超25%。而自基日（2012.6.29）以来，创业板200指数累计涨幅达到227.62%，年化收益率超11%，同样大幅超越一众市场主流指数。

值得一提的是，通常情况下，成份股市值越小，指数波动性更大，但创业板200指数通过纳入200只成份股，有效平滑了个股波动。Wind数据显示，截至11月底，该指数近三年、五年的年化波动率分别为24.74%、27.72%，低于创业板指、创业板50指数的同期表现，由此也带来了更优的持有体验。

除了指数本身的特点，当前的市场环境也是布局良机。创业板200ETF华夏（159573）拟任基金经理徐寅指出，从当前时点的市场整体情况来看，仍处在一个高胜率的大势位置，权益市场的未来表现值得期待。与此同时，伴随着产业政策加码和科技行业基本面改善，投资逻辑或将向成长倾斜，中小创新性企业性价比高。在此背景下，以新兴产业为主的创业板相关指数更具增长潜能，创业板中小盘有望走出一批中国政策核心受益企业。

指数投资领域领头羊，华夏基金管理能力“遥遥领先”

在当前公募基金业，ETF产品已逐渐成为“兵家必争之地”，而华夏基金在指数投资和ETF管理领域的能力可谓“遥遥领先”。截至今年9月底，华夏基金旗下被动权益产品规模突破3700亿元，连续18年稳居行业第一，更是在境内唯一连续7年获评“被动投资金牛基金公司”。

面对ETF市场日趋激烈的竞争，前瞻、创新、特色等成为不少基金公司借以突围的“关键词”。在此方面，包括本次获批发行的创业板200ETF华夏（159573）在内，华夏旗下多只ETF产品均为业内首批或首只。同时，公司也多次前瞻布局了相关ETF产品，为投资者第一时间把握投资机会提供了优质的工具型产品。

除此之外，早在2005年华夏基金就已在业内最早成立了独立数量投资团队。经过18年精心打造与不断发展，目前华夏基金数量投资部成员人数已达30多人，且均为具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员。该团队出色的投研能力已成为“指投华夏”这块金字招牌的硬核保障，同时也赋能公司力争成为中国最好的ETF服务商。

风险提示：

本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达投资目标、指数编制机构停止服务等潜在风险。此外，本基金作为交易型开放式指数证券投资基金，特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、成份股停牌或退市的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、代理买卖风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、第三方机构服务的风险、套利风险等。

本基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。

本基金可投资于股票期权、股指期货、国债期货等金融衍生品，可能面临的风险包括市场风险、流动性风险、基差风险、保证金风险、信用风险、操作风险等。本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险和法律风险等。本基金可参与转融通证券出借业务，面临的风险包括但不限于流动性风险、信用风险、市场风险等。（CIS）