股价大跌9%！歌尔股份一季度净利降88%，能否摆脱苹果依赖

歌尔股份 视觉中国 资料图

消费电子市场需求疲软以及苹果丢单事件影响了歌尔股份的业绩表现。

4月17日晚，歌尔股份（002241）发布了2022年年度报告和2023年一季报。2022财年，歌尔营业收入1048.94亿元，同比增长34.10%。归属于上市公司股东的净利润17.49亿元，同比减少59.08%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.27亿元，同比减少57.54%。

2023年一季度，歌尔股份营业收入241.22亿元，同比增长19.94%；归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，下降88.22%。

截至4月18日午盘，歌尔股份大跌9.53%，报20.41元。

去年业务毛利率均下滑

歌尔股份是一家消费电子产品代工企业，主要为客户提供精密零组件和智能硬件的垂直整合产品解决方案，以及相关设计研发和生产制造服务。公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。

其中，精密零组件业务的主要产品包括微型扬声器/受话器、扬声器模组、触觉器件(马达)、无线充电器件、天线、 MEMS声学传感器、其他MEMS传感器、微系统模组、VR光学器件及模组、AR光学器件、AR光机模组、精密结构件等。公告显示，精密零部件业务营收为140亿元，微增1.18%，占公司总营收13.35%

智能声学整机业务聚焦于与声学、语音交互、人工智能等技术相关的产品方向，主要产品包括TWS智能无线耳机、有线/无线耳机、智能音箱等。智能声学整机营收为259亿元，下滑14.58%，占公司总营收24.67%。

智能硬件业务聚焦于与娱乐、健康、家居安防等相关的产品方向，主要产品包括VR虚拟现实产品、AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件、智能家居产品等。智能硬件营收为631亿，大涨了92.27%，占公司总营收攀升至60.14%。

此外，歌尔股份也在探索汽车电子相关的业务机会，报告期内在传感器、光学模组等细分方向上取得了一定的业务进展。

歌尔股份称，2022年全球宏观经济疲软、欧美国家通胀高企、消费电子行业低迷等众多挑战，但公司营收还是取得了显著增长。

与此同时，2022年歌尔股份主要业务毛利率均出现下滑，其中，精密零组件下滑1.91%，智能声学整机下滑4.68%，智能硬件下滑2.77%。

苹果丢单“最伤”

除了消费电子行业面疲软给歌尔带来的挑战外，作为果链企业，歌尔股份去年盈利下滑主要受苹果丢单事件的影响。

歌尔股份在年报中披露，2022年四季度，公司某一款智能声学整机新产品项目生产过程中出现波动(具体情况参见公司已披露的相关公告)。在上述事项发生后，公司管理团队积极应对，与客户紧密沟通并推动后续解决，稳定改善客户关系，保障其他业务合作正常开展。

歌尔股份指出，公司充分考虑该事项影响并基于谨慎性原则，增加计提了相关资产减值准备，并因此导致公司2022年度净利润出现下滑。针对上述事件，公司已充分反思和吸取相关经验教训，并对相关工作中的不足之处积极整改。公司也坚信此次偶发事件不会削弱公司的核心竞争力，不会动摇公司的业务基础，不会改变公司长期稳定、健康发展的大趋势。

2022年11月8日晚间，歌尔股份发布风险提示性公告称，公司收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。2022年12月2日，歌尔股份发布业绩修正公告称，基于目前进展情况， 该款产品预计在2022年度内无法恢复正常生产发货。受此影响，公司本年度营业收入减少不超过33亿元，与之相关的直接损失约9亿元。公司直接损失和资产减值损失约20亿-24亿元，对2022年度经营业绩产生显著影响。经调整后的2022年度归属于上市公司股东的净利润为17亿元至21.4亿元，同比降低50%-60%。

对于苹果订单是否可能失而复得？2月3日，天风国际分析师郭明錤在社交平台发文称，投资人担忧歌尔股份因AirPods Pro2品质问题失去订单后，会对既有订单与未来新订单造成影响。然而，最新的调查显示投资人对此过度悲观。

郭明錤称，首先，歌尔预计将恢复AirPods Pro2生产，有助重拾营收与利润动能。其次，歌尔AirPods2、AirPods3与其他零部件订单已确定不受影响。最后，歌尔已接获HomePod mini2 NPI与组装订单，预计在2024年下半年大量出货，“结论是，歌尔因AirPods Pro2品质问题造成负面影响最坏已过，现况远较投资人想的要佳。”

依托于苹果供应链，成就了富士康、立讯精密、歌尔股份等一系列知名的公司，与富士康和立讯精密还在全心服务苹果不同，歌尔似乎想减少对苹果的依赖，变成一家更加独立的智能硬件公司。歌尔的智能硬件业务快速增长也可以看出公司这一决心。

对于未来展望，歌尔股份表示，在后移动时代中，伴随着半导体芯片、5G独立通讯、微显示、传感器、智能交互、电池技术、云计算和边缘计算等各种新技术的不断进步，新兴智能硬件产品不断涌现，其功能更加完善，应用场景也更加丰富。特别是新型人工智能技术、自然语言处理技术、内容生成技术等领域内的新突破，有望进一步推动新兴智能硬件产品的发展和应用。