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备战年末行情!百亿私募最积极,半夏投资李蓓再发声:看好A股市场

2023-10-12 17:30:58来源:
导读今年前三季度A股市场除了一季度表现比较强势外,二、三季度整体处于震荡调整过程中,私募基金短期业绩在此期间遭遇考验,但私募机构对年末...

今年前三季度A股市场除了一季度表现比较强势外,二、三季度整体处于震荡调整过程中,私募基金短期业绩在此期间遭遇考验,但私募机构对年末行情充满期待,8月、9月私募备案数量增幅明显。

据私募排排网数据,截至9月底,私募管理人备案产品908只,相对8月份有所减少,但相对7月份明显大幅增长。其中,50家百亿私募备案了218只产品,占到9月份备案总量的24.01%。

近期,多位私募基金管理人发表观点称,对市场不应太过悲观,在股市的基本面和资金面得到显著改善后,赚钱效应和投资者信心的恢复只是时间问题。

百亿私募积极备战

随着为期8天的中秋、国庆双节假期结束,市场行情将进入年末运行结算,私募机构备战年末行情的力度初露端倪。

据私募排排网数据显示,截至9月底,共有551家私募管理人备案产品908只。相比7月份795只,8月、9月的备案数量明显大幅增长,8月份有627家私募管理人备案产品1089只。

从不同规模的私募管理人来看,百亿私募备案最为积极,50家百亿私募共计备案了218只产品,占到9月份备案总量的24.01%,相比8月份231只数量变化不大,平均每家百亿私募备案产品数量4只。其中,头部量化私募备案产品数量贡献突出,9月备案产品超10只以上的有三家。

其他规模私募管理人备案方面,0亿-5亿小规模的私募管理人数量众多,备案的数量也最多,9月份302家私募备案了347只产品,占到9月备案总数量的38.22%。50亿-100亿规模的私募备案数量则最少,32家私募备案了73只产品。20亿-50亿、10亿-20亿和5亿-10亿规模的私募管理人备案的数量相仿,9月份分别备案了97只、85只和84只。

具体按备案产品策略来看,9月备案股票策略产品达585只,居备案策略数量之首,占到备案产品总量的.43%,其次是多资产策略和期货及衍生品策略,9月分别备案了113只和95只。

债券策略、组合基金策略备案数量较少,分别为40只和51只,分别占到9月备案总数量的4.41%和5.62%。值得留意的是,相比8月份66只债券策略的备案数量,9月明显下降。另有24只其它策略产品,占到备案产品总量的2.%。

在目前市场整体比较低迷之际,头部私募机构的产品备案热情持续高涨,无疑向市场传递了对当前权益市场看好的信号。市场分析人士指出,头部私募机构善于把握市场底部投资机会,在当前环境下积极布局,有望为基金持有人带来更好的投资收益,同时也能给权益市场带来更多增量资金。

资金持续借助ETF入市

除了私募机构外,普通投资者也持续借助ETF入市,展现对后续走势较为乐观。

据国金证券统计,9月25日至9月28日,已上市ETF资金净流入合计116.47亿元,各类ETF均呈净申购状态。其中股票型ETF资金净流入74.85亿元,跨境ETF、商品ETF、债券ETF资金净流入额分别为31.2亿元、0.86亿元、9.53亿元。股票型ETF中,宽基ETF资金大规模净流入82.14亿元,其中沪深300ETF资金净流入额最高,超过40亿元。

从主题行业看,金融地产与科技板块资金净流入,净流入额分别为13.79亿元、10.4亿元,高端制造、周期、消费、医药生物等板块呈净赎回状态,净流出额分别为2.39亿、2.71亿、5.48亿、21.20亿元。

拉长时间看,据Choice估算,今年前9个月,权益类ETF获净申购合计超4600亿元。其中,华夏上证科创板50成份ETF获净申购501.6亿元,华泰柏瑞沪深300ETF获净申购479.33亿元。与此同时,易方达创业板ETF、易方达上证科创板50成份ETF、易方达沪深300ETF、富国中证港股通互联网ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华安创业板50ETF等净申购额也均在百亿元以上。

近日公布的9月PMI数据显示,国内制造业和服务业双双处于扩张区间,但复苏的斜率较为平缓,且处于扩张区间的下沿,整体复苏的趋势并不牢靠,弱复苏的态势较为明显。国泰君安认为,经过长时间的调整,市场成交持续回落,隐含市场预期正在接近一致。短周期经济数据企稳,以及对增量“活跃资本市场”政策和市场托底政策的预期上升均有望形成有利条件,做好“防守反击”的准备。

知名私募看多

私募排排网认为,百亿私募产品发行热情回暖,一方面原因是私募管理人适应发布的备案新规,另一方面则是市场即将迎来“双重”底部,指数相关的私募产品受到热捧。

千亿规模私募景林资产最新产品月报提示,目前A股主要指数的整体估值明显处于不合理的水平,投资的吸引力愈发明显,从历史经验角度看,北向资金规模变动较大的阶段基本对应着A股阶段性底部时期,随后的市场反弹往往伴随着外资的重新流入。

知名宏观对冲私募半夏投资的掌门人李蓓,在10月5日和10月6日连发两篇文章唱多人民币资产,看好A股市场。在李蓓看来,从经济的小周期拐点的角度,中国经济其实已经进入了右侧。从中长期的角度,地产已经出清,地方政府风险已经有方案实现化解,后续存量维持,从增量角度转为低位稳定。城中村改造提供短期经济支撑。中国企业在竞争力提升后的全球化发展,支撑中国企业在全球份额的进一步提升,支撑企业利润在中长期实现高于GDP的增长。

李蓓认为,支撑A股重要的制度性变化也已经发生,有利于市场的长期表现。考虑到国内的企业利润8月起已经转正,而沪深300的静态市盈率位于过去5年前15%的低分位。让企业盈利的增长,进一步地消化估值,并积累后续更大的上涨空间。

星石投资表示,从经济基本面指标、市场指标和内生盈利指标来看,股市目前整体处于偏底部位置,核心在于市场对于未来需求的好转及持续性缺乏信心,所以市场总体成交低迷。但从经济本身的运行规律、市场所隐含的风险溢价以及政策最近的变化来看,此时股市的收益风险比是较高的。

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