印度世界经济增长背后的领导者和落后者

印度世界经济增长背后的领导者和落后者新德里：由于期待已久的消费复苏推动了印度的经济活动增长，这有助于减少经济疲软，并巩固从汽车到住房的各种销售。总部位于纽约的CEIC数据公司估计，近60%的国内生产总值来自私人支出，今年的回升有助于推动7%以上的增长，使印度成为全球增长最快的专业经济。然而，所有行业的表现并不统一，银行业和电力行业面临困境，全球贸易紧张局势使出口前景蒙上阴影。

这里详细介绍了哪些行业正在发展，哪些行业正在陷入困境：

汽车行业处于强势地位。虽然整个市场的需求基础广泛，但印度农村似乎表现得特别好，这反映在两轮车和拖拉机的销售上。Maruti Suzuki和Ashok Leyland等公司正在通过向消费者提供更高的价格来利用更强劲的需求。Kotak Institutional Equities的Hitesh Goel领导的分析师表示，“印度农村地区似乎做得特别好，这反映在两轮车和拖拉机行业的强劲增长中。” 油和气

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如果汽车行业表现良好，石油会远远落后吗?印度的能源需求正在飙升，这得益于其不断扩大的中产阶级以及不断增长的卡车，汽车和摩托车车队的需求。政府通过鼓励使用烹饪气体来推动更清洁的空气正在推动炼油厂的发展，并吸引沙特阿拉伯石油公司等全球主要企业到Rosneft PJSC。

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然而，过度依赖进口使得该国易受油价持续飙升的影响，这可能会削弱需求。

消费品

另一个亮点是快速消费品行业，该行业被智库印度品牌资产基金会评为经济第四大行业。它从去年消费税的破坏性和混乱性的引入中得到了很好的恢复。分析师认为，由于一些作物的保证价格上涨以及选举前公共支出的回升，数百万政府工作人员的工资上涨以及农业复苏的预期将为该行业提供额外支持。

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钢铁和水泥

钢铁行业，占GDP的近2%，一直在收获当地需求增加和价格上涨的好处。由于汽车和特殊产品的需求，塔塔钢铁有限公司4月至6月的销售额同比增长8%，而JSW钢铁有限公司的集团销售增长率为11%。根据钢铁部的数据，截至3月份的钢铁消费量已经上升至至少五年来的最高水平。

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然而，由于主要消费国采取保护措施保护当地制造业，今年出口量一直在下降。

随着投入价格上涨影响利润率，水泥制造商面临更加不平衡的复苏。尽管如此，在明年选举前夕，建设基础设施和经济适用房的政府支出应该会增加需求。

航空

这是一个继续看到两位数流量和容量增长的行业，因为越来越多的人乘坐飞机和运营商扩展他们的机队。但印度也是全球大型航空市场中对价格最敏感的，而油价上涨也是增长的风险。

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“低油价有助于刺激航空旅行需求，现在将拖累行业盈利能力，并将减缓产能增加，”Bloomberg Intelligence的Rahul Kapoor在一份报告中写道。“我们仍然保持长期利好，但看到近期的逆风，”他说。

Stragglers

Banking

虽然对银行贷款的需求与一年前相比有所增长，但截至2019年3月的财政年度，该行业的总不良贷款率可能从去年的11.6%上升至近20年来的最高水平，达到12.2%，根据印度储备银行的数据。资产质量的恶化正在削弱贷款人的资本缓冲，削弱他们为大型项目融资的能力。

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我们的经济学家所说的......

“公共部门银行提供的每六卢比中几乎有一个已经变坏了。随着利率的上升，债务负担可能对于处于边缘地位的公司来说太过分了 - 在未来一年会造成更多的坏账。“ -

Abhishek Gupta，印度经济学家，彭博经济学

如需更多信息，请参见我们的印度洞察

电力

行业是另一个大的落后和头痛的银行家和政策制定者的原因。它受到燃料短缺的困扰，公司面临与该国亏损的电力分销商签订长期供应合同的困难。近40%的燃煤发电能力尚未使用。

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美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)估计，总计至少380亿美元的贷款有可能被电力部门注销。该行业也因2014年法院下令取消煤炭开采许可证以及融资和现金流量问题而陷入困境，这使得复苏变得困难。