短短24天，美股已经涨超了“华尔街年度目标”，涨太快了？

五连涨后，周三标普500指数突破4867点，在短短24天实现了彭博汇编的分析师预测的需要近11个月才能达到的指数水平。

得益于美联储的降息预期、AI需求火爆，投资者大幅看好科技巨头们未来的业绩增长，美股纳指、标普再创新高。

2024年仅仅开始24天，英伟达和微软等科技巨头股价“拉爆”欧美股指。继五连涨后，周三标普500指数更是突破4867点，在短短24天实现了彭博汇编的分析师预测的需要近11个月才能达到的指数水平。

标普500指数

考虑到全球地缘紧张局势的加剧、美联储激进加息后的经济衰退风险，彭博数据显示，华尔街分析师去年12月保守预测2024年标普500指数上涨幅度为1.3%，为彭博历来最看衰的年度前瞻数据。

牛市势头让很多专业投资者措手不及，拥有40年经验的资深股票分析师Ed Yardeni等人对此感到担忧，他们认为这种涨幅更多是由于市场情绪推动而非企业基本面显著改善，市场存在过热的风险，尤其在去年已经有24%的显著涨幅情况下，这种估值的扩大可能不可持续。Yardeni说：

“我们担心目前的市场热情可能导致非理性的投资行为，进一步推高股市估值，类似于1990年代后半期的互联网泡沫那样，由科技股吹起了一个投机性泡沫。这种泡沫可能会在市场过热时破裂，最终导致市场崩溃”。

值得一提的是，Yardeni并不看空美股，只是对过快的涨幅不安，他此前预测今年年底标普指数将达到5400点。

尽管有关泡沫的警告声不断，依然有分析师十分乐观。美国银行包括Benjamin Bowler在内的分析师认为，与上世纪90年代末的泡沫时代相比，科技七巨头的估值仍然相对温和。如果它们要达到当时科技股的峰值倍数的一半，那么今天所谓的“七巨头”就必须分别再上涨55%。

尽管讨论声不断，BMO财富管理的首席投资官Yung-Yu Ma指出了问题的关键所在，他说：

“我市场确实有些过热，但我不会说市场正在形成泡沫，关键问题在于，未来公司创造的实际业绩能否满足市场的高预期？”