500亿芯片龙头，巨资收购

全球第三、中国大陆第一的芯片封测巨头长电科技，正拟斥资约45亿元人民币，收购全球知名硬盘厂商西部数据旗下的“灯塔工厂”。

值得注意的是，此次收购的违约分手费为1000万美元，且将约定业绩对赌。

45亿元收购“灯塔工厂”

长电科技3月4日晚公告，公司全资子公司长电科技管理有限公司（下称“收购方”或“长电管理公司”），拟以现金方式收购晟碟半导体（上海）有限公司（下称“标的公司”或“晟碟半导体”）80%的股权，收购对价约6.24亿美元（以3月4日汇率计算，约合人民币45亿元，最终价格将根据交割前后的现金、负债和净营运资金等情况进行惯常的交割调整）。

交易完成后，收购方持有晟碟半导体80%股权，出售方持有20%股权。

资料显示，晟碟半导体成立于2006年，位于上海市闵行区，主要从事先进闪存存储产品的封装和测试，产品类型主要包括iNAND闪存模块、SD、MicroSD存储器等。产品广泛应用于移动通信、工业与物联网、汽车、智能家居及消费终端等领域。其工厂高度自动化，拥有较高的生产效率，是一家在质量、运营、可持续发展等方面屡获大奖的“灯塔工厂”，也是全球规模较大的闪存存储产品封装测试工厂之一。

违约分手费1000万美元

据公告披露，2022年，晟碟半导体的营收和净利润分别为34.98亿元、3.57亿元；2023年上半年，晟碟半导体的营收和净利润分别为16.05亿元、2.21亿元，资产总额为43.62亿元、负债10.77亿元、股东全部权益32.85亿元。

此次交易价格为分期付款。其中，约2.18亿美元（受限于交易文件约定的调整）在交割时支付，约2.18亿美元（受限于交易文件约定的调整）在交割6个月内或2025年1月1日（以较早发生者为准）支付，剩余1.87亿美元将在交割后5年内分五期支付。

而且，因一方违约导致《股权收购协议》约定的先决条件无法达成，从而交易终止的，违约一方应向对方支付分手费1000万美元，也就是超过7000万元人民币。

此外，双方还将在《供应协议》中约定，标的公司应在交割后五年内，完成交易双方约定的业绩指标的下限。如果标的公司未完成该等业绩指标的下限，出售方应向标的公司补偿未完成业绩指标部分的预定毛利润。

第二起超40亿元的收购

目前，长电科技的第股东为国家集成电路产业投资基金（即俗称的“大基金”），持股比例为13.24%。

此次交易的出售方为控股公司，无实际业务，其母公司为美国的西部数据；该公司成立于1970年，是全球知名的硬盘厂商。

通过持续并购，长电科技已经成长为全球第三、中国大陆第一的芯片封测龙头，其先进封装营收占比已超三分之二。其中，最著名的当属2015年对新加坡上市公司星科金朋的“蛇吞象”式跨国并购，该交易总对价为7.8亿美元，约合人民币48亿元。

据万联证券分析，由于此前终端市场需求疲软、半导体行业处于下行周期，长电科技业绩短期承压，但随着下游需求转暖，2023年以来，长电科技营业收入及归母净利润呈现连续环比增长态势，四季度订单总额恢复到上年同期水平。

近10年来，西部数据数次收购相关存储公司。2015年，西部数据以190亿美元的现金和股票，收购著名的闪存公司闪迪（SanDisk）。但在2023年10月，在与Kioxia合并谈判陷入僵局后，西部数据又宣布将分拆为两家独立上市公司，分别专注于闪存业务和硬盘驱动器业务。

3月4日，长电科技的收盘价为27.89元，涨幅为4.5%，市值为498.9亿元。