这股石油股可能成为未来一年的大赢家

到目前为止，油价在2019年大幅上涨。今年原油开盘价接近每桶45美元，然后在4月底反弹至66美元以上。5月份油价跌至另一个熊市，跌至每桶50美元。它已经恢复了一点，最近超过55美元。所有这些波动都对石油库存产生了直接影响。(纽约证券交易所股票代码：MRO)就是其中一项值得注意的举措。其股价今年一度上涨超过30%，但随后随着油价下挫并且现在在2019年下跌约1%。然而，马拉松石油股票的下跌对投资者来说似乎是一个很好的买入机会。这是因为即使石油仍然不稳定，该公司可以在明年产生更多的现金流。

Marathon Oil是美国成本最低的页岩钻探公司之一。每桶45美元，公司可以产生现金来支付股息，并为钻探足够的新井提供资金，以便在剩下一些资金的情况下以10%的速度增加石油产量。过剩的现金流量随着石油价格的上涨而急剧上升。每桶50美元，Marathon可以在2020年底之前产生超过7.5亿美元的累积自由现金流。同时，在60美元的情况下，该公司的自由现金流量将达到22亿美元以上。对于目前拥有116亿美元市值的公司而言，这是一笔不菲的收入。

石油公司的现金产生能力在第一季度全面展示。马拉松在支付股息后产生了8000万美元的超额现金，该季度美国产量平均为每桶55.14美元。虽然油价在第二季度已大幅上涨，但马拉松已经做好套期保值，以锁定价格超过每桶55美元的价格。因此，在此期间它应该产生另一种健康剂量的现金。

由于马拉松石油公司可以用45美元的石油资金充分发挥其增长引擎的作用，并且它拥有同行中最好的资产负债表之一，因此该公司不需要其不断增长的过剩现金流。这就是为什么它通过股票回购计划将这笔钱还给股东的原因。

马拉松石油公司在支付股息后，去年产生了8.65亿美元的自由现金流，并利用其中大部分资金回购了7亿美元的股票。它在第一季度采用了相同的蓝图，使用8000万美元的8000万美元现金回购股票。这些回购已使公司退休超过4%的已发行股票。

随着公司有望继续产生大量自由现金流，股票数量应继续走低。如上所述，该公司可以在明年年底之前生产超过20亿美元的自由现金，足以以当前交易价格退出另外17%的流通股。

那些未来的回购应该有助于提升马拉松的股价。低成本页岩生产商(纽约证券交易所股票代码：DVN)就是这种情况。该公司利用其自由现金流和资产出售所得收益在去年回购了40亿美元的股份，这使其已发行股票数量减少了20%以上。这些回购有助于推动Devon Energy今年的股价上涨25%，远远超过Marathon的股票。