美国7月CPI低于预期，加息预期降温，美元剧震！

8月10日晚间，美国公布了7月末CPI数据及周初申请失业金相关数据。

美国7月未季调CPI同比升3.2%，预期升3.3%，前值升3%；季调后CPI环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.2%；未季调核心CPI同比升4.7%，创2021年10月来新低，预期升4.8%，前值升4.8%；核心CPI环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.2%。

美国至8月5日当周初请失业金人数24.8万人，预期23万人，前值22.7万人；至7月29日当周续请失业金人数 168.4万人，预期171万人，前值170万人修正为169.2万人。

8月10日，美国7月CPI数据公布后，美元指数短线跳水跌破102关口，日内跌幅扩大至0.6%。

最近交易员收到的迹象显示，通胀持续的时间可能超过预期。虽然7月非农就业报告显示，就业岗位增加18.7万个，低于预期20万个。但是上个月工资增长超过预期。

尽管经济学家们看到了一些暗示通胀压力正在减缓的迹象，但经济并未出现明显的放缓迹象。美联储鲍威尔表示，美联储正在寻找进一步劳动力市场疲软迹象，包括工资增长的放缓。

工资压力也是美联储密切关注的通胀指标之一，该指标主要关注劳动密集型服务业，不包括能源和住房。巴克莱（Barclays）美国经济学家Pooja Sriram表示，所谓的超级核心通胀率和整体核心通胀率在7月份可能不会显著放缓，因为机票和酒店价格可能不会如同6月份那样迅速回落。

美联储官员们已将利率提升至22年来的最高水平，以遏制通货膨胀、降低经济热度。他们正在密切关注通胀和其他经济数据，以决定是否在9月中旬的会议上再次加息。

在数据公布之前，摩根大通(JPMorgan)的交易部门根据月度环比涨幅，列出了与华尔街可能如何反应相关的五种可能情景。

1）45%的可能性——CPI上升0.2%，符合普遍预期。摩根大通的交易员认为这是最有可能的结果，他们预测了标准普尔500指数将上涨0.25%-0.5%。"虽然这将是积极的，但随着市场将焦点转移到杰克逊霍尔会议(8月24日至26日)，市场将寻求获得美联储利率意图的确认，"该公司交易员表示。

2）25%的可能性——CPI上涨0.1% - 0.2%。如果价格压力确实低于市场预期，这将是一个更乐观的数据，并假设标准普尔500指数在报告发布后将上涨1% - 1.5%。“美联储‘任务完成’的结果将意味着降息时间早于预期。

“虽然现在看到这种说法出现可能还为时过早，但考虑到如果我们看到消费者行为从服务转向商品，我们可能会更快地看到通胀低于预期，”交易员们表示。

3） 22.5%的可能性——CPI上升0.2%至0.4%。摩根大通交易员表示，如果发生这种情况，标准普尔500指数将下跌1%至1.5%。这也会降低华尔街反通胀论调的可信度。

4）5%的可能性——CPI上升0.4%或更多。交易员补充说，这种情况将会是高于预期的汽车价格和核心通胀所推动。该机构称:“市场的反应将推高债券收益率，包括10年期国债收益率或将升至4.24%，为52周新高。” 在这种情况下，标准普尔500指数将下跌1.75%至2%。

5）2.5%的可能性——CPI低于0.1%。在这种情况下，标准普尔500指数将上涨1.5%至2%。“这是另一个尾部风险的结果，它有很广泛的结果。如果我们看到负月度环比数据，那么我认为这将强化上述说法，但在债券市场对美联储已经完成加息周期获得信心之前，收益率曲线在前端仍将保持倒挂，”交易员表示。